「小刚夜谈10/15」 明天再起升势?

东岩司基 阅读:30649 2020-10-16 12:07:03

本文首发于:小刚财富

回顾下市场,股市今天继续缩量震荡。截至收盘情况三大指数继续震荡但属于弱势震荡下行走势。大趋势上还是在一个变盘窗口,有向上的机会,前面的压力了能不能放量消化掉是关键。

今天银行板块表现较好,原因主要是昨天晚上传出之前银行让利的1.5万亿,可能并不需要这么多,受这条消息的影响,今天银行板块整体上行。之前就提到了,当前的银行板块在历史低位,股息率接近5%,即使估值不变,定投性价比依旧好于大部分理财产品。

股市的缩量调整,短期可以继续乐观一些,明天可能是市场短期选择方向的一个时间窗口。

值得注意的是,最近美股的一波反弹隐隐有接近尾声的意味,美股的高位回落对于A股来说需要警惕。

至于国外的疫情,目前已基本算是二次失控,从欧洲主要国家的反应来看,疫情的再次爆发依旧会对经济产生比较明显的影响。这也是值得警惕的一个风险点。

今天公布了最新的通货膨胀数据:中国9月PPI同比下降2.1%,预期下降1.8%,前值下降2.0%。中国9月CPI同比增长1.7%,预期增长1.9%,前值增长2.4%。通胀压力明显得到缓解。也为下面提到的宏观加杠杆提供了环境。

央行昨天说的宏观杠杆率这个问题。央行官员的态度是,允许宏观杠杆率一定程度的增长。但我们也要明白实际情况,杠杆率这个东西,除了有分子的社融,还是有分母的经济增长,也就是GDP。

面对远高于去年的融资增量,以及因为疫情冲击导致的GDP明显下行,今年的杠杆率无论如何都是要明显提升的,既有被动成分也有主动成分。

欠的钱是一定要还的,加上去的杠杆也是一定要降的,未来降的途径无非两种,一种是收入增长降低负债,一种是债务货币化。两种途径也对应着截然不同的结果,一个是生产效率提高,而后者则是债务负担继续恶化,这可能也是经济转型的任务所在。而对于能否完成这个任务,目前看还是保持谨慎乐观。

小刚避坑提示-2020/10/15

有6家公司收到关注函

有2家公司被立案调查

有1家公司的高管人员变动频繁

有87只个股发布了限售股解禁公告

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有1家公司收到警示函

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