2020年,机构看哪个板块?

时代财经 阅读:7462 2021-01-03 06:01:02

作者:时代财经徐维强编辑:贾红辉

过去的2020年,无疑是机构成为大赢家的一年。

海通证券研究所数据显示,截至12月25日,今年以来,股票平均收益为22%,其中股票型基金的平均收益达到46%,但购买股票损失的概率接近40%,同时,年初以来业绩统计数据的4000多只股票和混合型基金中,损失的基金数量不足100只。

年终成绩单,也让买股不如买基金的理念再次深入投资者心中。

展望明年,机构看哪个板块?

过去的2020年,无疑是机构成为大赢家的一年。照片来源:视觉中国

。 科技板块长周期配置价值显着。

科技板块,成为众多机构普遍关注的焦点。

科技兴国,科技板块与中国国运有关。金信基金投资部董事长、基金经理孔学兵认为,在过去的几十年里,科学技术板块总是呈现波动上升的态势,多次放缓上升速度,再次召回后,再次崛起,带来更强的恢复。板块在短期变动的行情中,核心投资逻辑长期不变,总是基于基本面的价值投资逻辑。目前,行业仍处于上行周期,长期配置价值显着。

孔学兵表示,科学技术是比较特殊的行业,与其他行业如消费行业不同,可以简单地通过PE、PB、PEG等来判断是低估还是高估。不要单方面认为这个板块的评价很高,而是要动态地看科技板块的评价问题。需要多层次、多维度的考虑,而不是一切。

孔学兵分析显示,科技板块在2019年有较大的上升幅度,但2020年基本上处于持续振动状态,反观其业绩,有较快的增长,客观地消除了前期上升带来的评价压力。据他的观察和统计,历史上半导体行业基本上在70倍到140倍的PE区间变动。截至今年10月底,半导体行业评价水平已下降到历史中位数以下,个别细分领域的领导公司PE已下降到60倍以内。考虑到明年约40%或50%的增长,明年的评价可能在40倍以内。从这个角度来看,目前半导体行业已经在性价比非常高的评价区间。

在产品操作方面,孔学兵考虑长期成长空间、业绩和评价匹配度等维度,坚持优质科技成长股的重点配置。在细分板块方面,半导体、新能源汽车、消费电子、5G应用场景、云计算SaaS等领域,经过长期评价消化后,性价比逐渐强调,他也选择增配机会。

此外,孔学兵预计国产替代仍是2021年国内半导体产业发展的主线,加快重点产品领域和基础环节上下游产业链合作攻击5G、新能源汽车等新基础设施市场进一步提高渗透率,加快国内半导体产业发展。他预计国内半导体2021年实现20%以上的增长率将成为大概率事件,产业规模预计将超过兆元。根据他的跟踪,目前需求方的快速增长,重叠生产能力供应紧张引起的缺货涨价情况已经蔓延到业内许多环节,从代理到封装到设计,价格上涨成为普遍现象。他预计世界半导体生产能力紧张的局面将持续到2021年,甚至8英寸生产能力可能持续到2022年。在细分课程方面,金信基金孔学兵看到晶片和品牌两个环节,业绩弹性最大的IDM制造商和需求持续提高,国产化替代加速的MOSFET。

疫情的影响逐渐消失,市场长期面临的仍是中国经济结构调整和变革升级的大局。孔学兵在全球需求扩大的驱动下,坚持长期繁荣,具有核心竞争优势的科技成长股。

壁虎资本总经理张增继也坚定地看科技板块。他认为,现在正处于上述阶段的变革时期,整个科技产业将迎来巨大的增加和技术变革。具有较强的创新研发能力和技术垄断的公司随着行业的成长而迅速成长,是最具投资价值的公司,也是中国未来的核心资产。

。 新能源明年还有机会。

2020年,新能源板块可以说是疯了。业绩排名领先的多个基金,重新配置新能源成为普遍的选择。

南方基金副社长、首席投资官(权益)史博继续坚定看待新能源明年的表现。

史博认为,新能源不仅是中国市场的主题,也是世界性的主题。从对新能源的重视程度来看,欧洲的程度更高。今年,以特斯拉为代表的企业掀起了新能源的浪潮,但在未来,史博认为新能源汽车、智能驾驶、传统光伏行业都有相当多的机会。

从可持续的角度来看,史博也看养老产业的发展,其中包括消费、医药、医疗服务等,相关点很多,未来的可持续性也很强。史博指出,养老产业不会像新能源那样形成起爆金产品,引起市场的强烈关注,但更多表现出慢牛式的行情。

。 中长期持续看消费板块。

2020年,白酒继续出力,多股白酒股价创下最高纪录。

英大证券首席经济学家李大霄对时代财经进行了分析,今年白酒确实涨幅很大,明年包括白酒在内的大消费将与业绩增长相匹配。李大空指出,2020年大消费评价超过业绩,2021年不一定有2020年那么大的上升幅度,更符合业绩。如果说2020年是评价共享21年业绩充实。

除白酒外,在大消费的范围内,李大霄最关心住宅和装修的细分领域。他认为2020年的住宅销售业绩非常好,这种情况明年也会持续下去,有些地方可能供应不足,特别是在一线城市。李大霄判断,明年一二线城市的住房供应进一步增加。许多城市在2020年出现了抽签,以前中国经济出现过粮票、布票,现在出现的抽签也是同样的道理,过度看天空或忽视的话,就会错过机会。

从中长期来看,金信基金经理周宁也继续看消费板块。他认为,在大消费板块中,医药、医疗器械、食品饮料、旅游休闲、汽车、家电等行业与我国继续扩大内需的战略基点有关,随着经济水平的提高,消费升级趋势仍在继续。消费行业的属性决定了稳定性、跟踪性和预见性,巨大的市场空间为企业的成长提供了肥沃的土壤,周静说明年在消费升级的大背景下,寻求行业和股票的确定性成长机会。

关于市场上目前消费板块评价高的讨论,周静说消费作为大板块包括很多子行业,子行业评价高,一些评价调整。因此,关于评价问题,具体问题必须具体分析,不能一概而论。另外,中国经济发展到现在的规模和体积,很多行业都出现了库存游戏现象。在这种情况下,龙头股在行业内的评价溢价越来越高,好公司的评价在发展过程中逐渐消化。基于此,在实际操作中,周宁关注上市公司的行业地位和行业占有率是否在发展过程中逐渐提高,对于能够提高占有率的公司,他会适度放松评价的要求。

君创基金副总裁兼投资总监商维岭认为,明年的成长股和价值股将出现结构化机会。明年的重要变量是第二季度的宏观因素,进入第二季度需要预防风险,明年下半年有确定性的机会。

从长周期、可持续、可复制的独特价值观体系来看,商维岭是大消费、大科技、低估价值成长的龙头企业。认为具有成长性的优质课程有食品饮料、新经济、场景消费、互联网、医药医疗、高级白酒等良好的投资机会。在细分领域,优秀的公司值得关注,强调竞争优势的领导企业继续享受课程景气带来的增长红利,企业重叠自己的强大增长潜力,预计会产生超额回报,投资者可以重点关注。

声明

声明:转载此文是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请作者持权属证明与本网联系,我们将及时更正、删除,谢谢。

发表评论